影響貨幣政策的因素有很多，以下是一些主要的因素：

貨幣政策時滯：貨幣政策從制定到獲得主要的或全部的效果所必須經歷的一段時間。時滯是影響貨幣政策效應的重要因素，通常包括內部時滯和外部時滯。內部時滯是指從貨幣政策制定到貨幣當局采取行動的這段時間，外部時滯是指從貨幣當局采取行動開始直到對政策目標產生影響為止的這段時間。
微觀主體預期的抵消作用：當一項貨幣政策提出時，微觀經濟主體會立即根據可能獲得的各種信息進行預測，從而很快地做出對策。面對微觀主體的對策，推出的貨幣政策可能歸于無效或效果大打折扣。
貨幣政策決策的透明度：貨幣政策決策的透明度對于政策效應的發揮至關重要。如果決策過程不透明，就難于樹立公眾對貨幣當局的信任，就難于使公眾領會決策者的行為準則和意向。

此外，經濟周期、貨幣供應量、利率、通貨膨脹率、失業率等也是影響貨幣政策實施效果的重要因素。因此，在制定和實施貨幣政策時，需要綜合考慮各種因素，以實現最優的政策效果。