一、私募基金運作方式分類

1、承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應的設定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。

3、接收帳號(即客戶只要把帳號給私募基金即可)，如果跌破約定虧損比例(一般為10%-30%)，客戶可自動終止約定，對于約定贏利部分或約定盈利達到百分比(一般為10%)以上部分按照約定的比例進行分成，此種都是針對熟悉的客戶，還有就是大型企業(yè)單位。

《公司法》第七十七條

股份有限公司的設立，可以采取發(fā)起設立或者募集設立的方式。 發(fā)起設立，是指由發(fā)起人認購公司應發(fā)行的全部股份而設立公司。 募集設立，是指由發(fā)起人認購公司應發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會公開募集或者向特定對象募集而設立公司。

二、私募基金的組織形式

組織形式

1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金(如"股勝***公司")在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監(jiān)管，***策略也就可以更加靈活。比如：

(1)設立某"***公司"，該"***公司"的業(yè)務范圍包括有價證券***;

(2)"***公司"的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質，又要有較大的資金規(guī)模;

(3)"***公司"的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，并打入"***公司"的運營成本;

(4)"***公司"的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間***者之間可以進行股權協(xié)議轉讓或上柜交易。該"***公司"實質上就是一種隨時擴募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。

不過，公司式私募基金有一個缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有：

(1)將私募基金注冊于避稅的天堂，如開曼、百慕大等地;

(2)將公司式私募基金注冊為高科技企業(yè)(可享受諸多優(yōu)惠)，并注冊于稅收比較優(yōu)惠的地方;

(3)借殼，即在基金的設立運作中聯(lián)合或收購一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)(最好是非上市公司)，并把它作為載體。

2、契約式

契約式基金的組織結構比較簡單。具體的做法可以是：

(1)證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其托管人;

(2)募到一定數(shù)額的金額開始運作，每個月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，**一次基金贖回;

(3)為了吸引基本站資者，應盡量降低手續(xù)費，證券公司作為基金管理人，根據(jù)業(yè)績表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費。其優(yōu)點是可以避免雙重征稅，缺點是其設立與運作很難回避證券管理部門的審批和監(jiān)管。

3、虛擬式

虛擬式私募基金表面看來像委托***，但它實際上是按基金方式進行運作。比如，虛擬式私募基金在設立和擴募時，表面上是與每個客戶簽定委托***協(xié)議，但這些委托***帳戶是合在一起進行基金式運作，在買入和贖回基金單元時，按基金凈值進行結算。具體的做法可以是：

(1)每個基金持有人以其個人名義單獨開立分帳戶;

(2)基金持有人共同出資組建一個主帳戶;

(3)證券公司作為基金的管理人，統(tǒng)一管理各帳戶，所有帳戶統(tǒng)一計算基金單位凈值;

(4)證券公司盡量使每個帳戶的實際市值與根據(jù)基金單位的凈值計算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉平衡。

虛擬式的優(yōu)點是，可以規(guī)避證券管理部門對基金設立與運作方面的審批與監(jiān)管，設立靈活，并避免了雙重征稅。缺點是依然沒有擺脫委托***的束縛，在資金籌集上需要法律上的進一步規(guī)范，在資金運作上依然受到證券管理部門對券商的監(jiān)管，在資金規(guī)模擴張上缺乏基金的發(fā)展優(yōu)勢。

4、組合式

為了發(fā)揮上述3種組織形式的優(yōu)越性，可以設立一個基金組合，將幾種組織形式結合起來。組合式基金有4種類型：

(1)公司式與虛擬式的組合;

(2)公司式與契約式的組合;

(3)契約式與虛擬式的組合;

(4)公司式、契約式與虛擬式的組合。

5、有限合伙制

有限合伙企業(yè)是美國私募基金的主要組織形式。

中國《合伙企業(yè)法》正式施行，一批有限合伙企業(yè)陸續(xù)組建，這些有限合伙企業(yè)主要集中在股權***和證券***領域。

6、信托制

通過信托計劃，進行股權***或者證券***，也是陽光私募的典型形式。

私募股權基金起源于美國。20世紀末，有不少富有的私人銀行家通過律師、會計師的介紹和安排，將資本站資于風險較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興產業(yè)，這類***完全是由***者個人決策，沒有專門的機構進行組織，這就是私募股權基金的雛形。

在我們對私募基金運作方式分類的時候，一般是分為兩類的，一種是承諾保底，另外一種是接受賬號。另外，我們要知道，任何***都是有一定的風險的，我們切記不能過于貪心，或者急于求成，這樣，往往會增加我們的風險，所以，我們一定要理性***。