自2019年7月22日科創板正式開市以來,截至目前已有50多家企業上市。科創板以其“所屬行業具有較高的成長性和創新性”,并減少了對上市企業的盈利和業績等要求,一度被看作是中國資本市場的新希望。然而,隨著越來越多的企業登陸科創板,以及一些企業的股票表現不佳和業績下滑,有關科創板的退市和風險管理等話題也逐漸浮出水面,其中最引人注目的正是“連續虧損退市指標”。

首先讓我們看看連續虧損退市指標的起源。根據中國證監會發布的規定,科創板對企業的退市規則,采取了與A股不同的方式。科創板設立了連續虧損指標,即公司兩年或一年連續虧損時,交易所將啟動摘牌風險警示和更嚴格的股票異動監測等措施。如果公司在后續財年繼續出現虧損,則有可能面臨退市處理。

這一規定是科創板股票發行制度改革的重要組成部分,也是為了保證科技創新企業實現可持續發展的一個重要保障。相對于A股規定的三年限制期,科創板的連續虧損退市指標時間更短,適應了科創板企業“快速發展”的特點,同時也可以強調科創板的高質量。

然而,這一規定也引起了爭議。有一些人認為,“連續虧損退市指標”具有扼殺企業創新的嫌疑,企業需要在科技研發、產品上市等方面進行不斷的嘗試與創新,在這個過程中可能會產生一些臨時的虧損,但這并不代表企業處于困境。對此,規定的制定者解釋稱,如果企業在創新和投資的同時能夠保證正常業務的積極發展,就不至于會出現財務虧損的狀況。

那么,連續虧損退市指標究竟是好是壞呢?從企業角度出發,如果企業在短時間內連續虧損,可能是其經營管理出現問題或者研發投入不合理等原因導致。在這種情況下,科創板采取相應處罰措施,有可能會促使企業重新審視自身的運營狀況,加以調整和改進,以實現更加健康和可持續的發展。當然,這也需要監管部門在執行過程中靈活應變,有所區別地對待虧損的原因和程度。

從投資者的角度看,任何一家公司都不可能保證持續盈利。科技創新企業尤為如此,如果單純追求企業盈利,反而可能忽視其投入和發展的機會,錯失未來市場和競爭優勢。連續虧損退市指標的實施,可以一定程度上減少虛假交易和操縱股價的行為,保護投資者利益。

總的來說,連續虧損退市指標是科創板發展過程中的必要措施之一。當然,任何規定都可以存在不足和改進的可能性,需要監管部門在推廣和實施過程中注重實際效果和反饋,加以優化和完善,以推動科創板更好地服務于經濟社會發展。