2月21日，桃李面包（603866.SH）報收15.88元/股，下跌1.24%。

消息層面，近日，因涉“面包藏刀”食品安全事件，桃李面包陷入輿論漩渦。2月19日，“桃李面包中吃出2厘米帶銹刀片”話題沖上熱搜，一位來自遼寧省鞍山市的消費者自稱在食用桃李面包出品的金槍魚三明治時，發現面包內藏有一個2-3公分長的美工刀片；事后其在與桃李面包方面溝通時卻得到“公司生產過程沒問題，以后出新品讓其第一個試吃”的解決方案，該名消費者表示不能接受，將申請第三方介入鑒定。

消息一經爆出引發眾多網友熱議，不少網友紛紛表示“太嚇人了”、“咬到了后果不堪設想”，還有網友表示“真的要好好調查，食品安全很重要。”

2月20日中午，桃李面包發布澄清公告，稱其第一時間對工廠內部各生產環節進行安全排查，排除在生產過程中存在金屬刀片的可能性。目前公司已向當地公安部門報警并申請立案調查。

2月22日，界面新聞記者致電桃李面包證券事務部詢問最新進展，相關人士稱“一切以我們對外公告為準，要是有情況我們會公布的”。

在著名頂層設計專家、清華大學品牌增長高級顧問孫巍看來，“食品安全是品牌信任的最低基礎，若品牌沒法消除產品隱患，一定會導致消費者的不信任，從而放棄購買產品，選擇競爭對手的產品。這或將導致品牌銷量下滑、利潤下降，嚴重的或會造成虧損甚至倒閉。”

面包里吃出美工刀片

據了解，“面包藏刀”事件最早來源于當事人在抖音賬號“李大發發發”發布的視頻，其在視頻中稱自己在鞍山市陽光小瑪特萬象匯公寓店購買了桃李面包出品的金槍魚三明治，剛吃一口隨即發現面包內藏有一個2-3公分長的美工刀片。

此后上述消費者聯系到桃李面包公司，然而雙方對接時發現外包裝出現一處破損，該公司相關工作人員認為破損處是刀片從外界刺入導致，并非是該公司生產過程中存在問題，消費者則表示其在購買時外包裝完好無損，破損處系刀片從里面刺出導致。

在此分歧下，桃李面包相關人員給出“面包出新品后可以給上述消費者第一個品嘗”的解決方案，該消費者表示無法接受，將申請第三方介入鑒定，如果鑒定出來，希望桃李面包方面能給消費者一個交代。

2月20日，桃李面包發布澄清公告，稱其第一時間對工廠內部各生產環節進行安全排查，公司生產過程中不存在使用該類刀片的工藝環節，并且公司所有的產品都需經過金屬檢測機檢測方可出廠，排除在生產過程中存在金屬刀片的可能性。此外，公司已邀請上級市場監督管理部門及媒體對生產環節進行監督檢查，并已向當地公安部門報警并申請立案調查，相關結果會第一時間向社會公布。”

桃李面包澄清公告

值得一提的是，同日晚間，上述消費者在其抖音賬號再發視頻稱，其在2月19日曾和桃李面包另一負責人有過接觸，對方當時同意給其1000元賠償、公開致歉、并出資5000元以該名消費者的名義捐助給當地一家兒童福利機構。然而2月20日早間桃李面包方面“變卦”，目前雙方都在等待相關部門的調查結果。

“我們之前一直積極的跟消費者聯系，（但公司說法是否變化的問題）這個不以個人的言論為主，有什么情況您還是關注我們對外發布的信息。”桃李面包證券部相關人士對界面新聞記者表示。

事實上，這已不是桃李面包首次被爆出食品安全問題，2022年9月下旬就曾有媒體報道有消費者在食用桃李面包時發現里面有成堆在爬的蛆蟲；此外，翻閱黑貓投訴可以看到285條關于桃李面包的投訴，其中不乏面包在保質期內發霉、在面包里吃出黑色團狀物、蒼蠅、頭發等多種問題。

圖片來源：微博截圖圖片來源：黑貓投訴APP圖片來源：黑貓投訴APP

“這說明桃李面包的食品質量管理體系存在多種隱患，因此無法消除產品危機發生。若任其屢次三番的發生，小危機或會釀成大禍，品牌有可能面臨衰退和邊緣化。” 孫巍對界面新聞記者表示。

近年業績增收不增利

公開資料顯示，桃李面包前身是沈陽市桃李食品有限公司，成立于1997年1月，主要經營面包及糕點、月餅，是一家致力于烘焙食品生產、加工、銷售的綜合性公司。于2015年12月登陸上交所，一躍成為“面包第一股”。

業績方面，在2015年至2020年間，桃李面包營收與凈利潤均穩步增長，其中，營收從25.63億元增長至59.63億元，凈利潤從3.47億元增長至8.83億元；此后該公司開始出現增收不增利的態勢，2021年實現營收63.35億元，同比增長6.24%，實現凈利潤7.63億元，同比下降13.54%。

2022年，桃李面包延續了此前凈利潤下滑的態勢。根據其2022年度業績快報，去年該公司實現營業總收入66.86億元，同比增長5.54%，實現凈利潤6.48億元，同比下降15.11%；該公司解釋稱，主要受疫情及部分地區夏季持續高溫限電影響，報告期內終端配送服務等成本費用均有所增長，加之部分原材料價格上漲導致本期毛利率同比有所下降。

值得一提的是，近年來，桃李面包始終致力于全國性布局，但其開拓南方市場的過程卻并不順利，根據該公司2022年半年報，截至去年6月末，該公司37家子公司中，有11家業績虧損，其中有7家都位于南方地區，虧損最多的3家子公司則分別位于海南、浙江與合肥。

從各地區經營情況看，截至2022年6月末，桃李面包實現營業總收入為32.06億元，其中，東北和華北分別占營收總額的比例約為42%和22%，而華南與西南地區僅分別占營收總額的8%和12%。

在孫巍看來，中國南北是兩個截然不同的消費市場，品牌南下挑戰極大，桃李面包應該根據南方消費習慣進行品牌產品開發和市場運營，融入到本地化。

孫巍同時指出，烘培行業賽道蒸蒸日上，未來發展潛力巨大，“我認為最大的紅利就是產品開發的多樣化和精致化，這是賽道中的高速路。桃李面包的優勢在于北方的知名度和渠道網絡，供應鏈有規模，但是面包品牌屬于弱認知，消費者轉移成本很低，因此，桃李面包需要加強品牌傳播，并開發更好吃更多樣的產品，走品牌專賣店化，這樣才能脫穎而出。”

二級市場方面，自2020年9月初至2022年4月底，桃李面包股價持續震蕩下跌，此后在低位橫盤震蕩，截至2023年2月21日收盤，其最新市值約為211.68億元，較2020年9月高點縮水約77%。